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info du samedi 5 avril 2014 N°
3818/25214
 FRANCE -
FIL INFO MOBILE - Le groupe Bouygues en échec
face à Vivendi qui retient l'offre
d'Altice-Numericable pour la prise de contrôle
de SFR : Vivendi SA (Groupe
Canal +, Universal Music Group et GVT au
Brésil), présidé par Jean-René
Fourtou (photo © Emanuele
Scorcelletti), a annoncé, samedi 5
avril 2014, avoir retenu l'offre
Altice-Numericable pour la prise de contrôle
majoritaire de sa filiale SFR, Société
Française du Radiotéléphone. SFR est un
opérateur de téléphonie mobile créé en 1987
par la Compagnie générale des eaux, devenu
Véolia, vendu en avril 2011 à Vivendi. Le
groupe Altice,
maison-mère de Numericable, est présidé par Patrick
Drahi. Voici le communiqué intégral de
Vivendi. Début de citation : "Au cours de
ses séances des 4 et 5 avril 2014, le Conseil de
surveillance de Vivendi a pris connaissance du
résultat des négociations menées avec
Altice/Numericable, dans le cadre de
l'exclusivité réciproque accordée le 14 mars
dernier, en vue d'un rapprochement entre SFR et
Numericable. Il a également procédé à un
examen attentif des offres, ainsi que des
courriers et documents que le Groupe Bouygues a
pris l'initiative de lui adresser pendant cette
période d'exclusivité, y compris jusqu'à ce
jour, en vue d'un rapprochement entre SFR et
Bouygues Telecom. Le Conseil de surveillance a
entendu le rapport du Comité spécial mis en
place pour étudier les différentes options
offertes à Vivendi. Ce Comité, assisté de ses
propres conseils, a analysé les offres
d'Altice/Numericable ainsi que celles du Groupe
Bouygues au cours de huit séances de travail
tenues tant à huis clos qu'en présence de
l'ensemble des conseils (banquiers et avocats).
Au terme de débats approfondis, le Conseil de
surveillance a décidé, à l'unanimité, de
retenir l'offre d'Altice/Numericable qui
correspond au projet industriel le plus porteur
de croissance, le plus créateur de valeur pour
les clients, les salariés et les actionnaires,
et répondant le mieux aux objectifs de Vivendi.
Les principales caractéristiques de cette offre
figurent en annexe. Le Conseil de surveillance
s'est prononcé au regard des critères suivants
: 1- La qualité du projet industriel. Le projet
d'Altice/Numericable repose sur une convergence
mobile-fixe, avec des synergies découlant de
l'interdépendance des réseaux respectifs des
deux entités fusionnées. Les positions de
SFR-Numericable dans le très haut débit fixe et
mobile créeront de nouveaux leviers de
croissance, une accélération du nombre de
lignes connectées et des offres de très grande
qualité pour les entreprises et les
consommateurs. Elles offriront également
d'importantes opportunités de développement
dans le Quadruple Play et les nouveaux usages.
Elles s'inscrivent dans la logique du plan France
Très Haut Débit lancé en février 2013. 2- La
pérennité de l'emploi. Vivendi a fixé comme
pré-requis aux acheteurs potentiels l'engagement
sur l'emploi. Cela correspond également aux
priorités affichées par le gouvernement. Le
projet industriel d'Altice/Numericable est celui
qui garantit pleinement le développement de
l'emploi dans la durée, notamment par les
investissements qu'il implique. 3- Les risques de
concurrence. Tous les experts consultés ont
conclu que l'offre d'Altice/Numericable présente
les risques les moins élevés en matière de
concurrence. SFR et Numericable ne sont pas
présents sur les mêmes segments de marché et
leurs activités sont complémentaires. 4- La
valorisation pour Vivendi. Vivendi a retenu
l'option la mieux équilibrée entre le
numéraire reçu immédiatement et la
participation en titres lui permettant de
bénéficier de la valorisation totale la plus
élevée. Tout en poursuivant la stratégie
déjà annoncée de concentration dans les
médias, Vivendi souhaite accompagner SFR, sa
filiale depuis 27 ans, en confortant sa structure
industrielle et sociale. C'est pourquoi le
Conseil de surveillance de Vivendi a choisi de
recevoir 13,5 milliards d'euros à la
réalisation de l'opération ainsi qu'un
complément éventuel de prix de 750 millions
d'euros, puis de pouvoir céder ultérieurement
sa participation de 20 %. L'ensemble devrait
représenter une valeur totale supérieure à 17
milliards d'euros. Cet équilibre entre le
numéraire reçu et l'espoir industriel de
création de valeur correspond à la philosophie
de Vivendi, groupe industriel et financier,
soucieux de créer de la valeur pour le long
terme dans l'intérêt des actionnaires, des
salariés et des consommateurs. Vivendi va à
présent, dans le cadre d'un nouvel engagement
d'exclusivité réciproque avec
Altice/Numericable, consulter les instances
représentatives du personnel sur le projet
proposé par Altice/Numericable et initier les
procédures d'obtention des autorisations des
autorités administratives compétentes. Vivendi
rendra compte à l'Assemblée générale annuelle
de ses actionnaires du 24 juin prochain des
conditions dans lesquelles cette opération a
été conduite. Cette décision met un terme au
projet de mise en bourse de SFR." Fin de
citation. Voici également, le texte intégrale
de l'annexe. Début de citation : "Annexe -
Offre Altice / Numericable retenue ; Cash à la
date de réalisation : 13,5 Md€ ;
Participation de Vivendi dans l'entité combinée
: 20 % (société cotée) Participation d'Altice
dans l'entité combinée ; 60 % pour Altice
(flottant = 20 %) ; Liquidité : Période
d'incessibilité de 1 an. Promesse de vente à
Altice à valeur de marché (assortis d'une
valeur minimale(*)) sur la participation détenue
par Vivendi en plusieurs tranches (7 %, 7 %, 6 %)
sur une période comprise entre le 19ème et le
43ème mois suivant l'acquisition de SFR.
Possibilité de vendre ou distribuer des titres
cotés avec un droit de préemption d'Altice ;
Complément de prix : Complément de prix
potentiel de 750 M€ si (EBITDA – Capex)
de l'entité combinée est au moins égal à 2
Md€ au cours d'un exercice ; Financement :
Endettement de l'entité combinée de 11,64
Md€ ; Financement en dette et fonds propres
faisant l'objet d'un engagement ferme des banques
; Gouvernance : Participation minoritaire de
Vivendi au Conseil d'administration. Droit de
veto sur certaines décisions sous réserve d'une
détention par Vivendi de 20 % du capital de
l'entité combinée." Fin de citation. Plus
de détails : Vivendi
écarte Bouygues au profit d'Altice dans des
négociations exclusives pour la prise de
contrôle de SFR ; Blogger, webmaster : Copyright et conditions
d'utilisation du fil info ; Fil-info-France, quotidien
international pourquoi ?
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SAMEDI 5 AVRIL 2014
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